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商投集团--实业+资本未来或成主流

2012年09月17日

“我认为人们熟悉的硅谷正在走向终结。为了创建一家成功的新公司,人们必须有新的理念:首先,不能被大型互联网企业注意;其次,必须能有至少一样成型的产品;最后,要在被巨头注意到之前不被干掉。”

说这句话的人名叫大卫·萨克斯(David Sacks),企业社交网站Yammer的CEO。3个月前,由他一手创办的Yammer被微软以12亿美元收购。在卖掉Yammer之前,这位互联网“老将”的另一杰作是已经成功“脱手”的PayPal。萨克斯形容:车库产生创意、市场牛刀小试、风险资本加入、公司迅速扩张、企业成功上市……硅谷的这一传统“造星套路”,看样子已经走到了尽头。今后,拥有丰富资源的大型企业,将成为科技创新的主力。

“生态育种”的尝试

“老将”的这番预言,或许会让那些初出茅庐的创业者不知所措,但在施雷看来,硅谷“造星模式”的变脸,无非是再次验证了他这几年的观察——对种子企业来说,资金多少固然性命攸关,但“种子”能否抽芽吐蕊结果,更取决于“育种者”是不是为“种子”成长创造了一个将创意、产品、资金、人才、市场、管理诸多要素融为一体的“生态圈”。

施雷,上海商业投资集团公司的董事长。在创投业外资、民营资本呼风唤雨的当下,这家成立超过20年的老牌“国字号”投资公司,多少有些“另类”。“我们不是单一的科研机构,也不是以营利为唯一目的的风投或私募,而是实施政府职能的创投机构,更是把技术、资金、人才、市场、管理融为一体的企业。”施雷告诉记者。

在这里,有必要先回顾一下商投的“前世今生”:上海商投原来是一家从事商业设施投资的政府投资公司,涉足高科技创新“育种”,还要追溯到14年前的那一次“风云际会”:1998年,商投与复旦大学的重点实验室共同组建了复旦微电子,2年后,复旦微电子在香港创业板上市,成为首个在香港创业板上市的国内集成电路企业,并且逐步成长为国内集成电路的龙头企业。

培育一个“生态圈”,复旦微电子只是一个开始。首战告捷,让商投在此后寻找“种子”的过程中更有底气和眼光。近年来,商投相继与复旦、同济、中国科技大学、电子科技大学、厦门大学等开展长期合作,目前已经拥有了复旦微电子、复旦数字医疗、复旦爆破、同济商业设计院、和平眼科医院五大“产学研用”一体化平台,为商投这一科技创新“生态圈”提供主要的“种子”来源。而来自五大平台的这些“商投系”创新种子企业,如今有不少已“发育”成长为身强体壮的科技“小巨人”,有的实现境外上市,有的正进入上市辅导期……

五大平台的成功运转,令商投以新一代信息技术为核心,重点聚焦航空航天、高端装备制造、数字医疗、新能源、电子商务、物联网关键技术的投资战略更加清晰,而部分技术和产业化能力已在国际领先。

“实业+资本”未来或成主流

“从高校实验室的研究成果,到完成成果转化的创业型科技企业,再到实现产业化规模的行业龙头,一个科技企业的孕育成长,难免经历很多曲折,但是一个好的投资人、提供一个好的生长环境,会大大提高它成功的概率。”施雷告诉记者。“在上海商投的这个‘生态圈’中,处在不同生长阶段的种子企业各自或‘抽芽’、或‘吐蕊’、或‘结果’,而为它们提供丰厚土壤和适宜气候的,有积淀科技成果的产学研平台,有发掘和推动成果转化的创投资本,有扩大产业化规模的科技产业控股平台,有集合了科技、投资和管理方面优秀人才的团队,还有健康、开放、包容的机制体制。在这个生态圈中,各要素优势互补、资源共享,为创新提供了良好的条件。”

施雷自己也承认,“生态圈”只不过是个形象的比喻,如果是对圈内人介绍公司的运营模式特点,他会用“企业+资本+产业=种子孵化”这个公式,来解释为什么一家“国字号”投资公司,能在充满“狠角色”的创投业占据一席之地。施雷认为,在商投这个迷你“生态圈”里,企业是绝对的主体,而非资本。商投的科技投资之路,始于与高校的“攀亲”,因此集团的科技企业与高校关系密切,在企业内共同搭建技术中心、联合实验室以及对接应用前沿的人才培养平台,开展紧密的产学研工作。

强调企业,并非忽视资本。在整个创新链条中,资本是最大的“推手”。施雷承认,因为是投资公司,商投有足够的资源,而且也非常善于以创投资本推动建立创业型科技企业的方式,将人才和资本紧密结合在一起。在帮助科研团队设计企业的时候,商投就充分考虑了团队的股权激励、技术入股、知识产权归属等问题,使团队利益和公司的发展紧密捆绑,保证了核心团队的凝聚。

实业+资本,引出就是产业。与一般投资企业不同的是,商投本身管理运营着一批科技企业,并在新一代信息产业领域构建发展自己的产业链。凭借对行业的深刻理解,在选投项目时拥有更独到的眼光,而对新项目能形成较好的产业支持,通过资源整合、消化吸收,使产业链不断地丰富、延展。

听了施雷的“夫子自道”,再看看大卫·萨克斯文章开始时的感叹,就不难发现两番言论的殊途同归之处。“车库小子”靠一个灵感打出一片天的神话早已结束,创投业也已经不再只是资本的游乐场。这一点,就连尤里·米尔纳(Yuri Milner)这样的风头界“巨鳄”也不得不承认,这位曾经成功投资Facebook、Groupon和Zynga的玩家,在今年初访问中国时就曾经说过:同样一家种子企业,放在风险投资手上,或是放在一家像谷歌那样的大企业中,哪一边的存活率更高?如果是5年前,他会毫不犹豫选择前者;但现在的情势,让他非常不确定。

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